如何提高環(huán)境、社會及治理(Environmental、Social and Governance，簡稱ESG)能力，全面推進上市公司高質量發(fā)展，成為近期我國監(jiān)管部門、投資機構、上市公司經常提及的熱門議題，成為企業(yè)運營中不可或缺的一部分。

企業(yè)如何進行ESG建設，并通過ESG建設切實促進有效價值提升，最終轉化成上市公司高質量發(fā)展的有效動能，促進市值增長，成為擺在大公司面前的重要課題。

我們曾在《供應商ESG方面評價的框架》（點擊閱讀）一文中簡要介紹過供應商關于ESG方面評價的內容，本文我們將以汽車行業(yè)為例詳細介紹ESG的全部內容。相信詳細閱讀后我們供應鏈人將有所啟發(fā)。

01 

什么是ESG？

ESG是為了評估企業(yè)是否符合永續(xù)發(fā)展目標，而提出的評量指標，這3個字母最初是源自2005年，由聯(lián)合國提出的《Who Cares Wins》報告中，提及全球企業(yè)應該將E－Environmental（環(huán)境）、S－Social（社會）、G－Governance（公司治理）這3項指標，納入評量企業(yè)營運的標準中。

此舉是期望企業(yè)不再只以財務報表評斷優(yōu)劣，而是能兼顧環(huán)境與社會發(fā)展。投資人也可以根據該企業(yè)的ESG評量分數，評估前景發(fā)展。

環(huán)境（Environmental）：這涵蓋了企業(yè)如何管理其對環(huán)境的影響，包括對氣候變化的反應、資源使用、能源效率、排放物管理、可再生能源的使用等。

社會（Social）：這關注企業(yè)對待員工、供應商、客戶、社區(qū)和社會的方式。這可能包括關注勞工權利、多樣性和包容性、社區(qū)投入、安全和健康等方面。

治理（Governance）：這指的是企業(yè)的管理結構、決策過程、透明度、道德準則和法律合規(guī)性。好的治理通常包括獨立董事監(jiān)督、透明度和問責制度。

ESG因素被越來越多地視為投資和商業(yè)決策的重要考量，因為它們可以幫助評估企業(yè)的風險管理、長期可持續(xù)性以及社會責任。越來越多的投資者和企業(yè)認識到考慮ESG因素對業(yè)績、聲譽和社會影響的重要性。

ESG報告是企業(yè)將其開展環(huán)境、社會、公司治理的理念、戰(zhàn)略、方法及經營活動在環(huán)境、社會等維度產生的影響定期向利益相關方進行披露的溝通方式，正如企業(yè)財務績效以財務報告進行對外披露一樣，企業(yè)將在環(huán)境、社會責任、公司治理方面的工作與表現(xiàn)，以非財務報告的形式對外展示。

02 

ESG與CSR、SDGs難分清？

其實大白話也能講透這3個關系。

ESG、CSR與SDGs，這些名詞常讓許多企業(yè)經營者搞得暈頭轉向，除了都經由聯(lián)合國倡議過以外，也都是基于永續(xù)發(fā)展的理念提出。

以下簡要說明CSR與SDGs的定義：

CSR（Corporate Social Responsibility）企業(yè)社會責任，是目前全球共同推動的經營理念，是指企業(yè)在追求利潤及業(yè)績成長的過程中，也會增加對社會公眾、生態(tài)環(huán)境及政治決策的影響力，因此需肩負起相應的責任。

CSR的概念是源自1979年由美國喬治亞大教授Archie B. Carroll提出企業(yè)社會責任金字塔（Carroll Pyramid of CSR），他將企業(yè)社會責任分成4個層次，由下往上分別是：

經濟責任：商業(yè)行為將基于盈利的基礎上。法律責任：遵守國家法律，由企業(yè)自身做好典范。倫理責任：秉持公平、正義的商業(yè)道德，拒絕做出損害雙方利益的行為。慈善責任：回饋社會，透過捐獻的方式改善環(huán)境。

這樣的概念到了1999年，由時任的聯(lián)合國秘書長安南（Kofi Annan）向全球企業(yè)倡議，推動CSR落實，才讓企業(yè)意識到社會責任的重要性。

隨著CSR概念普及，各家企業(yè)開始公開自家的企業(yè)永續(xù)報告書（也稱作CSR，Corporate Sustainability Report），向利害關系人、投資人及社會大眾提供公開透明的企業(yè)資訊，以供人查證、了解該企業(yè)內部的管理狀況。

SDGs是聯(lián)合國延續(xù)2000年發(fā)布的千禧年發(fā)展目標（MDGs，Millennium Development Goals），為因應全球饑餓、性別歧視、種族歧視、社會發(fā)展導致的貧富差距等問題，以及氣候變遷對生態(tài)造成的沖擊。

在3大原則下，于2015年提出的17項永續(xù)發(fā)展目標，共包含169條細向、230個參考指標。定位為2030年前，讓全球各國推動發(fā)展時可以參考的目標。

SDGs的3大原則：

• 基于人權的作為（Human Rights-based Approach）

• 一個都不能放棄（Leaves No One Behind）

• 性別平等及女性賦權（Gender Equality and Women`s Empowerment）

以白話來說三者差異：

CSR－全球為永續(xù)發(fā)展共同追求的理念。

ESG－在永續(xù)發(fā)展理念下制定的檢驗標準。

SDGs－聯(lián)合國為解決環(huán)境及人類發(fā)展問題提出的發(fā)展目標，與ESG相輔相成。

03 

為什么企業(yè)需要重視ESG指標？

自1999年世界183個國家簽訂《京都議定書》以來，各國開始回頭檢視工業(yè)革命后，人類發(fā)展對地球造成的破壞，如全球暖化、極端氣候、生態(tài)滅絕等，同時人類社會也存在著壓迫、歧視、貧富差距等問題，若置之不理，長此以往將使我們居住的地球環(huán)境走向更嚴峻的處境。

為了下一代的生活及人類的延續(xù)，聯(lián)合國才會開始倡議CSR、SDGs及ESG等概念及目標，要求各國及企業(yè)一同為永續(xù)發(fā)展做出努力。

對于很多投資人而言，比起之前相對單一的財務指標，ESG報告會更加多元化，從環(huán)境、員工、上下游等方面多維度考量，可以更進一步從非財務風險方面進行篩選，不僅可以賦能企業(yè)探索長期可持續(xù)發(fā)展，而且可以指導投資人進行可持續(xù)投資，以獲取長時間維度的正向收益。具體如下：

1、全球ESG投資規(guī)模持續(xù)增長，ESG表現(xiàn)良好的企業(yè)能夠獲得各方的資金、資源支持，贏得機構投資者信賴。

2、監(jiān)管部門強化ESG信披要求，發(fā)布ESG報告未來監(jiān)管部門合規(guī)要求的必然趨勢。

3、跨國企業(yè)ESG管理正在影響采購決策，發(fā)布ESG報告有助于響應客戶供應鏈管理，維護客戶關系。

4、消費者、社區(qū)、媒體等相關方期待獲取企業(yè)非財務信息，發(fā)布ESG報告有利于塑造負責任的企業(yè)品牌。

5、可以加強環(huán)境與社會風險的管理，推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的提升。同時，注重企業(yè)內部員工的成長，吸引并保留人才。

可見投資人與社會大眾更愿意和體質健全、持續(xù)投入永續(xù)發(fā)展的銀行往來。

所以，與傳統(tǒng)財務指標不同，ESG從環(huán)境、社會績效以及公司治理的角度去審視公司應對風險、長期發(fā)展的能力，是一種新興的企業(yè)評價方式。于企業(yè)而言，ESG理念也是一種更加先進、更加合理、更加具有大局觀和全面性的公司治理思路。

目前，我國對ESG相關信息的披露越來越重視，從一級市場來看，PE/VC機構也有一些已經關注ESG，比如弘毅投資、首鋼基金等，他們會在投資決策時考慮被投公司有關環(huán)境、資源節(jié)約、社會責任等方面是否達到要求，同時會協(xié)助企業(yè)在這些方面達到更好的狀態(tài)。

為了追上全球共同推動的2050凈零目標，現(xiàn)在開始為自家企業(yè)導入永續(xù)概念還不遲。

04 

ESG如何執(zhí)行？

哈佛商學院企業(yè)管理講座教授，同時也是國際公認的ESG投資權威喬治?塞拉分（George Serafeim），為企業(yè)提出的5個行動準則，分別是：

1.找到并采用最具策略性的ESG作法。

2.打造明智的ESG目標和責任結構。

3.圍繞企業(yè)目的建立文化。

4.為了ESG的成功，推動正確的營運改革。

5.與投資人、社會及環(huán)境保育進行有效溝通。

同時，他也提出執(zhí)行ESG的5個步驟：

步驟一：將ESG視為策略。

步驟二：建立責任制度。

步驟三：圍繞企業(yè)目的，建立文化。

步驟四：設計彼此信任的組織架構。

步驟五：誠實的傳達結果。

05 

ESG評分機構有哪些？

近年ESG一直受到質疑，其中一項爭議就是全球目前沒有統(tǒng)一的評分標準，因此對企業(yè)來說，只能透過國際公認的永續(xù)評分機構驗證，以確立自家揭露ESG資訊的權威性。

1.道瓊永續(xù)指數（DJSI）

國際上公認最具公信力的企業(yè)永續(xù)評比，每年以E、S、G各方面為企業(yè)打分數，檢視企業(yè)營運的風險與機會。前10%的企業(yè)將入選為“DJSI World”，作為全球投資人衡量企業(yè)非財務面成績的重要指標。

2.富時永續(xù)指數（FTSE ESG）

該指數于2001年成立，會排除涉及煙草、核武、煤礦業(yè)務的企業(yè)，基于E、S、G的3大方面、14個主題和300個指標為企業(yè)評分。

中國指數公司和富時國際有限公司在2017年合編“中國永續(xù)指數”，綜合企業(yè)曝險程度與財務指標，篩選出66檔成分股。

該指數是中國第一個全面性評估環(huán)境、社會與公司治理三個方面的指數，也是第一個引入國際標準的永續(xù)投資相關指數。

3.標普500ESG指數（The S&P 500 ESG Index）

全世界通用的評比標普500ESG指數（The S&P 500 ESG Index），以E、S、G三大方面為企業(yè)打分數，評選出具競爭力的企業(yè)。

標普500ESG指數會排除爭議性業(yè)務的企業(yè)，如軍火、煙草等產業(yè)，而且若受審公司的ESG評分低于同產業(yè)，也將無法入選。

另外，若發(fā)生爭議事件，像是全球社群龍頭Facebook在2019年6月因為資安疑慮，就被移出排名。永續(xù)、減碳，不只是倡議，而是企業(yè)的核心競爭力。

4.中國的ESG評級機構

目前，中國雖尚未正式形成統(tǒng)一的ESG指標體系，但包括證券交易所、市場機構、專業(yè)智庫等國內主要市場參與方均在探索推進本土化的ESG指標構建。

中國的ESG 框架建設充分考慮了與國際可持續(xù)發(fā)展方向的契合度、國際投資者與利益相關方的主要訴求，以國際通用指標在國內的適用性為基礎，提煉了其中的共性指標作為中國ESG框架的初步邏輯與內涵，以保證中國ESG標準在國際上的認可度與關聯(lián)性。

中國的ESG評級機構

06 

汽車行業(yè)ESG表現(xiàn)分析

我國汽車企業(yè)ESG評級整體表現(xiàn)亮眼，優(yōu)于全球頭部汽車企業(yè)，也遠超我國上市公司平均水平。其中，MSCI A及以上評級占比過半，BB及以上評級占比83.33%。

一、我國汽車行業(yè)上市公司ESG評級排名

中國主要整車上市公司MSCI ESG評級（按市值排序）

注：①公司市值及ESG評級均為2024年1月29日當日數據；②在多地上市企業(yè)的市值以最高市值計；③港股上市公司市值以2024年1月29日港幣兌人民幣匯率中間價計（1HKD=0.9186CNY）；④因沒有相關評級，部分車企未收錄，如零跑汽車等。

中國主要整車上市公司MSCI ESG評級（按評級排序）

注：①公司市值及ESG評級均為2024年1月29日當日數據；②在多地上市企業(yè)的市值以最高市值計；③港股上市公司市值以2024年1月29日港幣兌人民幣匯率中間價計（1HKD=0.9186CNY）；④因沒有相關評級，部分車企未收錄，如零跑汽車等。

全球主流整車上市公司MSCI ESG評級（按市值排序）

注：①企業(yè)市值以2024年1月26日收盤價為準，均按2024年1月29日交易貨幣兌人民幣匯率中間價換算（1USD=7.1828CNY、1EUR=7.8012CNY、1GBP=9.1338CNY、1JPY=0.048561CNY），以人民幣計。②表中納入全球千億以上市值主流整車上市公司（未計入中國車企）。

全球主流整車上市公司MSCI ESG評級（按評級排序）

注：①企業(yè)市值以2024年1月26日收盤價為準，均按2024年1月29日交易貨幣兌人民幣匯率中間價換算（1USD=7.1828CNY、1EUR=7.8012CNY、1GBP=9.1338CNY、1JPY=0.048561CNY），以人民幣計。②表中納入全球千億以上市值整車上市公司（未計入中國車企）。

二、我國汽車行業(yè)上市公司ESG評級表現(xiàn)分析

1.我國汽車企業(yè)ESG評級整體表現(xiàn)亮眼，優(yōu)于全球頭部汽車企業(yè)

在我國有MSCI ESG評級的12家上市汽車企業(yè)中，有2家獲AAA評級（理想汽車、小鵬汽車），占比16.67%；A評級為行業(yè)中位數，A級及以上占比高達58.33%；CCC評級僅一家企業(yè)（上汽集團）。

總體而言，全球頭部車企平均市值較高，但其ESG整體表現(xiàn)弱于我國汽車企業(yè)。其中，無車企獲 AAA評級，較我國車企稍遜色；寶馬集團、本田集團2家企業(yè)獲AA評級，占比11.76%；A級及以上評級占比35.29%，行業(yè)中位數分布于BBB評級；CCC評級方面，同樣僅有一家企業(yè)（現(xiàn)代汽車）。

中國及全球代表整車上市公司MSCI ESG評級分布情況對比

2.我國汽車企業(yè)ESG評級遠高于我國上市公司平均水平

在我國上市公司中，A級及以上ESG評級僅占19%，而在我國上市車企中，A級及以上ESG評級占比高達58.33%（見圖2），較上市公司整體表現(xiàn)優(yōu)秀。

在最高等級AAA評級方面，我國有理想汽車、港鐵公司、藥明生物、聯(lián)想集團、太古股份公司、小鵬汽車、雅迪控股、麗珠集團共8家上市公司獲MSCI AAA評級，其中，有2家都為新能源車企業(yè)，1家為電動摩托車企業(yè)。

3.新能源造車企業(yè)ESG評級普遍優(yōu)秀，在我國汽車行業(yè)中表現(xiàn)突出

目前我國新能源汽車領域已形成了由比亞迪1家龍頭車企，蔚來、理想、小鵬3家新勢力車企，華為、小米2家“新生態(tài)”車企，上汽、長安、長城、吉利、廣汽埃安等5家轉型車企組成的產業(yè)生態(tài)。

MSCI評級的12家上市車企中，5家純新能源汽車企業(yè)的ESG表現(xiàn)尤為亮眼。獲AAA評級的理想汽車和小鵬汽車2家車企均為純新能源車企業(yè)；4家A評級車企中，有比亞迪、蔚來汽車、北汽藍谷3家均為純新能源車企。

新能源車企既是造車新勢力的代表，在ESG披露及實踐方面同樣較為領先。因其多在香港上市，故多已遵循香港聯(lián)交所《環(huán)境、社會及管治報告指引》、GRI標準、TCFD建議、MSCI評級標準等多套ESG披露與評價原則編制ESG報告，對ESG信息進行了較全面的披露，具有較多亮點。

07 

中小企業(yè)該怎么推動ESG？

可能你覺得ESG（環(huán)境、社會、公司治理）離你很遠，其實，真的只有大型企業(yè)才有資源做永續(xù)嗎？

一個塑膠包裝老廠的轉型故事告訴你：再老、再傳統(tǒng)，甚至一向被視為“最污染”的產業(yè)，都能找到適合自己的永續(xù)模式。

而且，企業(yè)越早做，越早導入永續(xù)DNA，能讓企業(yè)更早調整體質，變得更健康強壯。

無論出于主動或被動，永續(xù)已是不可逆的潮流，推著所有人一起往前走。2023年起，金管會規(guī)定，實收資本額20億以上的上市柜企業(yè)，需要每年提交企業(yè)永續(xù)報告書。

未上市企業(yè)、一般中小企業(yè)，看似未列入規(guī)范名單中；但，除非一家企業(yè)經營模式能遺世獨立，否則只要在任何產業(yè)供應鏈上，都會受到客戶端牽引，而得從善如流。

例如，蘋果宣示要在2030年前，旗下供應鏈和產品都要達到百分之百碳中和的目標；而作為蘋果供應鏈一員的臺積電，也跟著要求旗下700多家供應商在2030年達成節(jié)能20％的目標。不要以為，這只是科技制造業(yè)。

服務業(yè)、運輸業(yè)，也一樣會被這股ESG風潮掃到—連僅是提供蘋果代工廠作業(yè)員上下班的人力服務公司，也得采購電動巴士，才得以符合蘋果綠色供應鏈的目標。

其實，小企業(yè)是大企業(yè)的供應鏈，除非是你獨立于所有供應鏈之外的公司??，但這很難，即便是賣便當都可能會被掃到！

當大企業(yè)在談永續(xù)供應鏈時，這會讓中小企業(yè)不得不因應此事，不論是身處供應鏈中，或也有合作供應商的中小企業(yè)都必須開始想：“這件事（ESG），我有沒有權利說No？”

永續(xù)，已經是全面性的思維，但要落實它，必須歷經一個學習曲線。以下5大步驟，讓中小企業(yè)對思索公司ESG更易上手：

第一步：盤點風險。按法規(guī)與趨勢，對公司未來影響為何？

其實跟生意業(yè)務沒關系，想得很現(xiàn)實，就做不久。因此這一步驟，要由老板或高層主管帶頭來做，系統(tǒng)性的情搜國內外法規(guī)趨勢，思考ESG會如何影響自己的營運？

第二步：確認風險，選出內部溝通工具，將風險轉為機會

到了這一步，其實就是思考：我們可以做什么？

目前坊間有太多工具與名詞，包括CSR（企業(yè)社會責任）、SDGs（聯(lián)合國永續(xù)發(fā)展目標）、ESG、GRI（為編制永續(xù)報告的其一國際會計準則）、SASB（永續(xù)會計準則委員會）??

這些字母縮寫名詞真是搞得人眼花繚亂，但先不要擔心要選擇哪個工具才對，只要先挑一個你覺得最好聚焦、好溝通的即可。

個別公司要思考公司在產業(yè)鏈上的獨特位置做適度調整，而且不論用何種討論工具，盡量用工具大框架之下的小項目，才能更細致討論公司能做哪些事。

第三步：管理期，老板、主管由上往下定目標推動

以人數規(guī)模在300人以下的中小企業(yè)而言，自上而下（Top-down）比自下而上（Bottom-up）的工作更重要。

因為，在找出公司的永續(xù)議題后，中小企業(yè)通常會遇上的狀況是，這些指標轉換到公司管理、制程上的意義是什么？要做哪些改變？

這些議題通常要由老板或主管來協(xié)助由上往下推動。把它想成是一種管理工具，調企業(yè)體質。

至于，訂定目標要多長、多大？建議先想10年計劃，再看近的3年、5年各自要做什么事，因為3到5年，是“立即行動需要做”的事，但是在訂定永續(xù)的指標時，大部分企業(yè)仍習慣用現(xiàn)有的工具想未來的目標，但其實應該以未來目標來驅動企業(yè)不斷找到新方法來達標。

而目標雖是漸進式，但盡量不要訂得太小或沒有意義，“要從風險發(fā)生的可能性來回推”。

例如，以缺水為例，目前平均3到5年就會遇上缺水危機，老板就要以此思考，為了避免3年后再度缺水，每一年應節(jié)省多少水？再進一步落實到制程、管理的KPI上。

第四步：內化過程。舉辦教育訓練，凝聚員工共識

內化就是，確認目標后，從第一線人員到決策者，都要思考并知道自己該做什么事。

不少中小企業(yè)老板擔心內部溝通困難，但相較動輒員工上千、上萬人的大企業(yè)，前者人少，聚焦相對容易。

公司越小越要提早開始做，才能及早把DNA灌入組織文化中。因此，此階段的重點工作包括定期舉行永續(xù)議題教育訓練、員工共識營等。

第五步：策略期，確定達成目標的資源與方法

完成上下溝通、定好目標后，此時，是決定公司要投入多少人力、資金，以達成目標的“策略制定期”。

因為，達成目標的方式很多，往往涉及設備或人才的投資，如果資源不明確，公司內部可能產生資源爭奪、短期任務排擠長期任務，導致永續(xù)目標無疾而終。

此外，ESG經常有新議題，公司也必須思考是否設置專人持續(xù)搜集情資。不過小公司不用像大公司組成一個永續(xù)部或風險控管部，可以先設置1到2人來負責，讓公司至少不與最新動態(tài)脫節(jié)。

ICT（資訊及通訊科技）、金融業(yè)，已在思考永續(xù)做法上如火如荼，其他產業(yè)目前看似速度較慢，但這股趨勢不會停，遲早會從ICT向其他產業(yè)蔓延，即便客戶不要求你變，未來消費者也會要求你！

如果不想被取代，你就得想辦法。畢竟，外部專業(yè)人士再怎么幫助，關鍵點仍是經營者是否想讓公司永續(xù)下去，要貫穿前述5步驟的，仍是主事者的決心。